一、行情研判
本周最后一个交易日市场迎来了集体回落沪深流出440亿，周五不建议开仓买票就是怕杠杆资金防止过节白搭利息疯狂往外流出。从技术面来看上沪指未能完成上周四大跌的修复，接下来还有两个交易日，还有一天可以抛股提现，融资盘、获利盘等可能会在这两天集中释放，仓位适当降低，控制在六七成。
周五跌停股多达24只，绝大部分是高位股闪崩，个别是业绩大转亏和被ST以及股东大减持，市场人气标的高位跌停潮我们也需要注意市场是否风格切换的问题。总的来说接下来的两天是震荡洗盘的格局，有很大概率会出现黄金坑大低吸的机会。
二、板块复盘
题材方面，1、风电板块开盘走强，吉鑫科技、嘉泽新能2连板，威力传动（20CM）、明阳智能、太原重工等涨停，日月股份、天能重工、东方电缆、天顺风能等大涨。
据界面新闻报道，在9月24日联合国气候变化峰会上，中国宣布了新一轮国家自主贡献：到2035年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，力争做得更好。非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。
展开剩余74%关于风电方面，总结来看，新政策预期强烈，国内外海风量价乐观，三季度有望进入全年高景气阶段。
2、汽车零部件意外大涨，天汽模、万向钱潮、跃岭股份、曙光股份、蓝黛科技、浙江仙通、迪生力等先后涨停。
据界面新闻9月25日报道，小米汽车正计划动态优化车辆交付周期，大幅缩短从预定到提车的时间。部分车型有望较原定周期提前6周，最多可以较原定周期提前2个月。
据此前《中国企业家》杂志消息，小米汽车二期工厂已于2025年6月中旬主体竣工，并于7月初启动试点投产。二期工厂占地53公顷，规划年产能15万辆。
小米汽车产能正快速攀升，盈利节奏已超大部分新势力，有望在2025年下半年实现扭亏。小米汽车长期目标是成为全球前五的汽车企业，这意味着小米汽车的营收须超1.2万亿，对应600万台以上的销量规模。
3、国产芯片板块周五继续活跃，养元饮品3连板，祥龙电业2连板，合肥城建、华建集团等多股涨停。
据澎湃新闻9月25日报道，长江存储科技控股近日召开股份公司成立大会，大会选举产生了首届董事会成员，此举意味着该公司完成了股份制改革。集团旗下长江存储为国内唯一的3D NAND原厂，此前估值1600亿元。
在上期的复盘中做子最全面长江存储概念的梳理，这条线扛住了周五的大洗盘，仍是该坚持的主线之一。此外，据行业科技媒体援引台媒中时新闻网表示，业界传出，末代3纳米制程CPU价格比前代上涨约20%，明年2纳米制程将再增加逾50%的售价，加上内存、硬盘等供不应求，半导体通胀正在发酵中。
三、机器人行情展望
1、人形机器的指数相对收益变化主要受特拉机器人进展（如性能迭代、能迭代、硬件定型、量产指引I）影响，这应该是受国内外行业竞争压力带来的正反馈。
2、板块从主题投资（聚焦硬件新方向）到量产预期（聚焦供应链确定性+硬件新方向），现阶段Gen3硬件定型及规模化量产在即，板块p持续向好。
3、展望后续，Gen3发布将带来更明确的硬件定型方向和量产指引，将带来板块的历史性机遇。
在过年两年里，高价值量、硬件变化是核心方向。2023年5月-2023年11月，高价质量/硬件变化环节（Tier-1、灵巧手、传感器）领涨。该阶段代表性标的三花智控（执行器供应商）、鸣志电器（灵巧手用空心杯电机供应商）相对指数涨幅领先。
产品定型后，新方向（电子皮肤、PEEK丝杠等）成为核心方向。2023年11月-2024年2月，新方向（电子皮肤、PEEK、丝杠）相对收益领先。该阶段代表性公司汉威科技（电子皮肤）、中研股份（PEEK）、北特科技（丝杠）相对涨幅领先。
在量产预期投资阶段，硬件变化是核心方向。从量产节奏来看，特斯拉、Figure等厂商量产进度领先，其他头部人形机器人厂商预计25年生产量在千台级别。
T链：看好拓普集团、三花智控、均胜电子、新泉股份、恒勃股份、北特科技；
Figure链：电连技术；
国产应用端：关注兆丰股份；
新增部件端：电子皮肤领域关注兴业科技，灵巧手领域看好隆盛科技；
产业瓶颈+后续催化多的：传感器格局更优，且随着产品逐步成熟有望向头部企业送样，看好奥比中光（视觉）、柯力传感（六维力，平台型）、汉威科技；
有望快速放量&关键环节：灵巧手&小脑：雷赛智能、南山智尚、信捷电气、兆威机电；
布局丝杠及其铲子股：恒立液压、秦川机床；
新技术：MIM（东睦股份、福立旺）、轴向磁通电机（信捷电气）、摆线针轮减速器（高测股份、禾川科技等）；
新场景，应用端突破：首程控股、永创智能、杰克股份。
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